查看完整版本: 股票操盘手讲堂:固定比例法

股票操盘手讲堂:固定比例法

固定比例法是指投资者采用固定比例的投资组中，以减少[url=http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%82%A1%E7%A5%A8%E6%8A%95%E8%B5%84%E9%A3%8E%E9%99%A9][color=#008000]股票投资风险[/color][/url]的一种投资策略。 　　这里的[url=http://wiki.mbalib.com/wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E7%BB%84%E5%90%88][color=#008000]投资组合[/color][/url]一般分为两个部分：一部分是保护性的，主要由价格不易波动、[url=http://wiki.mbalib.com/wiki/%E6%94%B6%E7%9B%8A][color=#008000]收益[/color][/url]较为稳定的[url=http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%80%BA%E5%88%B8][color=#008000]债券[/color][/url]和[url=http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%AD%98%E6%AC%BE][color=#008000]存款[/color][/url]等构成；另一部分是风险性的，主要由价格变动频繁、收益变动较大的[url=http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%82%A1%E7%A5%A8][color=#008000]股票[/color][/url]构成。两部分的比例是事先确定的，并且一经确定，就不再变动，采用固定的比例。但在确定比例之前，可以根据投资者的目标，变动每一部分在[url=http://wiki.mbalib.com/wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84][color=#008000]投资[/color][/url]总额中的比例。如果投资者的目标偏重于价值增长，那么投资组合中风险性部分的比例就可大些。如果投资者的目标偏重于价值[url=http://wiki.mbalib.com/wiki/%E4%BF%9D%E5%80%BC][color=#008000]保值[/color][/url]，那么投资组合中保护性部分的比例可大些。
    例如，某投资者有现款1000元，按照“固定比例法”进行投资。
　　首先他要根据自己的投资目标，为投资组合确定一个比例。假如该比例为保护性部分和风险性部分各占50％。于是，他就得把其中的500元投资股票，另外500元投资于债券，各占50％。
　　在其后，根据股票价值的变化，对投资组合进行修正，使两者之间始终保持既定的比例。假如股票价格上涨，使他购买的股票价值从500元上升到600，那么，在投资组合中风险性部分就要大于保护性部分，破坏了原先各占50％的比例规定。这时要进行修正，将升值的100元按50％的比例进行分配，即卖出50元股票，再投资于债券，促使二部分的比例重新恢复到各占 50％水平。
　　固定比例法是建立在投资者既定目标的基础上的。如果投资者的目标发生变化，那么投资组合的比例也要相应变化。
　　比如其价值增长的欲望加大，投资组合中的风险性部分的比例就要加大；反之，风险性部分的比例就要缩小。
     　一般说来，固定比例法适用于中长期的稳健投资为主，另外配合一部分的风险与收益都较高的短线操作。